双汇拟亿美元收购全球最大猪肉加工企业

　　双汇国际71亿美元收购美国最大生猪生产商，希望借机进军美国市场，并获得生产与管理经验
　　胡军华
　　5月29日，双汇国际宣布收购全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商史密斯菲尔德（SmithfieldFoods，SFD。NYSE）的全部股份，收购金额约为71亿美元（约合人民币437亿元）。
　　双汇国际主席万隆说：我们十分高兴能达成此次协议，这是双汇国际和史密斯菲尔德的历史性时刻。
　　对于73岁的万隆来说，这也是他个人职业生涯的历史性时刻。
　　2011年3月，瘦肉精事件曝光后，双汇集团上下人心惶惶，双汇漯河工厂一片沉寂，万隆自认遭遇其人生的最大危机。一年以后，双汇业绩基本恢复元气，而收购史密斯菲尔德如果顺利实现，意味着不仅将走出瘦肉精事件的阴霾，还能一跃成为世界最大的肉制品企业。
　　但这桩大买卖能否彻底实现，还有不少问题等着万隆来解决，其中包括仍有待美国海外投资委员会（CFIUS）的批准。
　　进军美国市场
　　双汇宣布收购史密斯菲尔德的时间令人浮想联翩。6月7日8日，中国国家主席习近平将在美国加利福尼亚州安纳伯格庄园会见美国总统奥巴马。对于双汇收购美国最大的猪肉产品供应商是不是为了呼应中美元首会晤，双汇有关人士表示无法回应。
　　但是进军包括美国在内的海外市场，一直是万隆的心愿。
　　双汇此前提出了三个转变的战略：一是产品由高中低档向中高档转变；二是由过去速度效益型向安全规模型转变；三是把双汇集团做成国际化大公司，努力使双汇早日进入国际肉类行业前列。
　　在瘦肉精事件重创双汇后，国际化这个字眼在万隆嘴边并没有消失，但是当时的国际化，更多是被人理解为引进国际先进水平的生猪屠宰和加工生产线等，收购史密斯菲尔德揭示了双汇国际化战略的真正含义。
　　事实上，现在收购史密斯菲尔德进入美国市场，是万隆的最佳时机。2009财年，受国际金融危机影响，美国猪肉制品市场不景气，生猪价格下跌，史密斯菲尔德当年净亏损2。5亿美元；2010财年，继续净亏损1。0亿美元。
　　直到2012财年，史密斯菲尔德的收入规模才勉强回到国际金融危机前的水平，当年实现收入130。9亿美元，略高于2009财年的124。9亿美元。
　　获得先进软件
　　收购史密斯菲尔德实现了万隆进军国际市场的愿望，更重要的是得以引入史密斯菲尔德的软件。
　　万隆说：这是中美两个世界最大经济体内最大的猪肉企业的结合，集中了最先进的科技、资源、技术和人才，优势互补，将形成世界最大的猪肉企业，为全世界提供优质、安全的肉类蛋白。
　　双汇方面表示，史密斯菲尔德是全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商、美国最大的猪肉制品供应商，具有优质的资产、健全的管理制度、专业的管理团队和完善的食品安全控制体系。双汇国际控股的双汇发展（42。80，3。38，8。57）则是中国最大的肉类加工企业，是中国肉类品牌的开创者，创造了巨大的经济效益和社会效益，双汇品牌享誉全中国。
　　合并后，双汇国际承诺保持史密斯菲尔德的运营不变、管理层不变、品牌不变、总部不变，承诺不裁减员工、不关闭工厂。并将与美国的生产商、供应商、农场继续合作。全美的消费者仍将继续享用史密斯菲尔德高品质、安全的猪肉产品。
　　而对于史密斯菲尔德来说，万隆的收购也是一阵及时雨。
　　对于史密斯菲尔德的全部股东、连同美国农民和美国农业而言，此次交易意义非凡。史密斯菲尔德首席执行官拉瑞珀普（LarryPope）评论称，史密斯菲尔德是世界领先及最可信赖的垂直一体化生猪养殖和加工企业，我们十分高兴双汇国际认同我们完善的管理机制、卓越的食品安全运营体系，和4。6万名辛勤工作的员工。我们将共享彼此的专长，以及在中美两个世界最重要的猪肉消费市场的领导地位，作为双汇的一部分，我们期待加速全球扩张战略。
　　不过，万隆的这桩大生意能否顺利实现，并非没有变数。史密斯菲尔德全部股份的价值达到71亿美元，与双汇集团一年的收入相差不是太多，双汇如何筹得这笔天量资金还是未知数。史密斯菲尔德方面的信息显示，双汇可能以银团贷款的形式筹得上述资金。
　　另外，鉴于史密斯菲尔德在美国拥有较大市场份额，双汇的收购是否在反垄断方面获得美国监管部门的同意也是一个未知数。（来源：第一财经日报）
　　延伸阅读
　　双汇集团
　　据双汇集团官方网站介绍，双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，目前总资产达200亿元，员工6万多人，年肉类总产量300万吨，是中国最大的肉类加工基地，在2011年中国企业500强排序中列166位。
　　史密斯菲尔德食品
　　史密斯菲尔德食品成立于1936年，目前已成为全球最大的养猪及猪肉生产企业，在全球12个国家开展业务。该公司此前公布的2012财年财报显示，净利润达到3。613亿美元，摊薄后每股收益2。21美元；销售额达到131亿美元，增长7。在2011财年，史密斯菲尔德食品净利润为5。21亿美元，摊薄后每股收益3。12美元。
　　附：双汇收购史密斯菲尔德声明全文
　　美国最大猪肉生产商史密斯菲尔德和双汇今天宣布双方已经达成并购协议，算上史密斯菲尔德净负债，史密斯菲尔德的总估价约为71亿美元。双汇集团控股公司是河南双汇投资开发公司的主要股东，河南双汇投资开发公司是中国最大的肉类加工企业，也是中国市值最高的上市肉类产品公司。
　　双方董事会一致通过了合作协议。根据协议，双汇将以每股34美元，用现金收购史密斯菲尔德已发行的所有股票。双汇的出价比2013年3月28日史密斯菲尔德收盘价还要高31。28日是史密斯菲尔德在今天公开声明之前最后一次开盘。
　　Premium的董事长和首席执行官C。LarryPope说：这对史密斯菲尔德所有股东、美国农民和美国农业都是一桩大买卖。我们把史密斯菲尔德打造成了全球领先、最受信任的垂直一体化猪肉加工商和肉猪生产商。双汇能赏识我们在行业里数一数二的经营，我们优秀的食品安全，以及我们四万六千名勤劳奉献的员工，我们感到很兴奋。并购后，史密斯菲尔德的经营会依旧，只会做得越来越好。我们在美国以及其他国家的管理不会发生改变。我们的新东家和我们一样，相信全球充满机遇；像我们一样坚定，要追求食品生产的最高标准、生产质量最好的产品。我们将作为双汇一部分，凭借着我们双方的经验和领导，加速开展全球扩展计划。
　　双汇董事长万隆说：我们很高兴能和史密斯菲尔德达成协议，这对我们俩家公司和双方股东都是一个历史性的机会。双汇拥有三十多年的历史，是中国领先的猪肉生产商，是中国肉类加工业的领头羊。而史密斯菲尔德也是这个行业里的佼佼者，合作后我们可以通过从美国进口高质的肉类产品，来满足中国对这方面日益增长的需求。同时，我们也可以继续服务美国和世界其他地区的市场。合作后我们在资产、产品和经营范围方面将无人可及。
　　万隆还说：并购也给史密斯菲尔德机会通过双汇的销售渠道将产品卖到中国来。而双汇可以获得高质、优价和安全的美国产品，史密斯菲尔德先进的运作模式和经营经验。我们特别看中的是史密斯菲尔德强大的管理团队、领先的品牌和垂直一体化的模式。我们很期待和LarryPope以及其他优秀的员工合作来壮大我们的公司，把我们的公司打造成为和史密斯菲尔德拥有一样愿景和一样为消费者提供高质安全产品的原则的全球领先猪肉生产商和加工商。
　　双汇致力于继续保持史密斯菲尔德长期增长，继续与美国农民、生产商以及供应商协同合作。他们对史密斯菲尔德成功至关重要。
　　双汇还将继续恪守最高质量指控和安全标准，推进长期战略和愿景，成长为全球行业领头羊。双汇收购史密斯菲尔德的交易完全与这一目标一致。双汇将延续史密斯菲尔德品牌的卓越性和战略优先性。双汇和史密斯菲尔德一起将提升在国际上的竞争力，为中美猪肉产业的安全未来做出贡献。
　　Pope先生补充说，这笔交易为史密斯菲尔德股东的投资提供了重大和直接的现金价值，为史密斯菲尔德继续在保持品牌卓越度，社区参与、保护环境以及动物福利的同时，执行其战略重点提供了保证。史密斯菲尔德董事会对整个交易结果非常满意，认为和双汇的结合最符合公司、股东以及所有史密斯菲尔德利益相关者的利益。
　　保留史密斯菲尔德总部、管理层和员工
　　在交易完成时，史密斯菲尔德的普通股将停止公开交易。届时，史密斯菲尔德将成为双汇国际控股有限公司的全资独立子公司，以史密斯菲尔德食品名称经营。Pope先生将继续担任史密斯菲尔德总裁兼CEO，史密斯菲尔德独立运营公司的原管理团队和职工队伍将继续保留原位。
　　双汇将履行史密斯菲尔德代表员工、以及非代表员工的现有工资和福利待遇等劳资谈判合同。根据交易协议，Pope，交易完成后将不会关闭任何史密斯菲尔德原有工厂，史密斯菲尔德现任管理团队保留。
　　双汇理解保存史密斯菲尔德遗产、价值观以及与美国社会联系的重要性，双汇承诺将维持史密斯菲尔德总部的选址，即弗吉尼亚州的史密斯菲尔德，并延续史密斯菲尔德对社区慈善事业的投资和支持。
　　交易细节和审批
　　交易的融资将由双汇、史密斯菲尔德现有债务的延期付款、摩根士丹利高级基金公司以及银行财团提供。
　　交易的完成还需要满足某些条件，包括史密斯菲尔德股东批准，以及美国外国投资委员会的审批，满足美国现有外国反垄断和反竞争的现有法律以及其他特别成交条件。
　　咨询机构
　　巴克莱担任史密斯菲尔德的财务顾问，美国盛信律师事务所（Thacheramp；amp；BartlettLLP）和McGuireWoodsLLP担任史密斯菲尔德法律顾问。摩根士丹利担任双汇的财务顾问，美国普衡律师事务所和美国长盛律师事务所担任双汇法律顾问。
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