美的董事长抛股套现亿元

　　今年上半年，美的业绩增长力压格力，市值也遥遥领先，成为空调行业老大。
　　生产销售正在恢复，股价则先行一步，涨势不错，美的大股东的减持随之而来。
　　9月2日，深交所大宗交易信息显示：美的集团当天大宗交易合计为2041。82万股，成交金额为13。9亿元，均价为68。12元股。较美的集团当天收盘价70。93元，折價4。9。
　　美的集团董事长兼总裁方洪波出现在董监高减持名单中，减持2000万股，这意味着方洪波通过大宗交易套现了逾13亿元。卖出后其仍然持股1。17亿股。
　　9月6日，美的集团对外回应减持行为称：因方总个人资产配置需要，且是首次减持。
　　公司表示，方洪波之前都是增持美的集团股票。交易受让方以海外投资机构为主，会继续长期持有，且根据法规要求交易后6个月内受让方也不得减持。
　　美的集团同时表示，公司未来三季度基本面继续向好，预计单季收入将实现强势增长。
　　9月3日，美的集团又出现2682。26万股大宗交易，卖出价为67。53元，较当天收盘价折价4。79，涉及金额18。11亿元。目前尚未看到美的的董监高持股信息变动，预计这宗大宗交易可能为其他股东卖出的。
　　值得一提的是，截至今年8月31日，美的集团通过回购专用证券账户，以集中竞价方式累计回购了1426。5万股，占公司截至8月31日总股本的0。2031，最高成交价为54。18元股，最低成交价为46。30元股，总支付金额超7亿元。
　　营收下滑
　　美的半年报显示，上半年总营收约1397。19亿元，同比下降9。47，这是2017年以来首次出现同比下滑。
　　同时，美的上半年的归母净利润约139。28亿元，同比下降8。29。美的半年报净利润上一次出现同比下降还是在2011年，此后美的半年报的净利润至少同比增10以上。
　　与美的的增长下滑相比，格力的下滑幅度有点惊人。
　　格力半年报显示，格力上半年实现营收695。02亿元，同比下降28。57；净利润直接腰斩，为63。62亿元，同比下降53。73。
　　自1996年上市以来，格力电器半年报净利润只出现了两次同比下滑的情况，半年报净利润同比腰斩破了自1996年以来的纪录。
　　具体到空调业务的表现看，上半年美的暖通空调收入640。3亿元，而格力的空调收入是413。33亿元，差距为226。97亿元。从降幅来看，美的上半年暖通空调营收降幅为10。37，而格力电器空调营收降幅则达到了47。89。
　　不论是营收还是净利润，美的都大幅领先格力。但格力在毛利率上仍然较美的有优势，高出8个百分点，且毛利下滑幅度也少于美的。
　　空调永远有需求，只是短期出现异常，长跑健将偶尔也需要找个驿站休息一下。董明珠在回应业绩下滑时称，我觉得很好，是大家对我期望太高了。
　　降价促销
　　或许是经济不好，买便宜货的人多了起来。美的空调的价格要比格力便宜，销售占优就不难理解了。
　　数据显示，2家空调龙头公司美的与格力的出货数据呈现出与往年不一样的表现。
　　从往年表现来看，美的的优势向来在外销方面，无论是贴牌代工业务规模，还是本身的自主品牌在海外的发展拓展，在总体生产规模上，依靠外销规模拉近与格力的总体产量差距。但在内销差距上，2019年有明显收窄，从往年的1400万台左右级别收窄至915万台。截至2020年7月，美的累计出货高于格力781万台，其中来自内外销的分别为81万台、700万台，在2020年疫情这个放大器之下，美的上半年内销也出现了领先。
　　天风证券行业分析师认为，这样的趋势变化并非单纯受到疫情的影响，更多的还是来自于美的自2018年开始的渠道改革，内销出货数据的提升得益于快速反应下零售端份额提升的带动。
　　今年一季度，格力并未继续跟进2019年年底激进的降价策略，双方价差快速恢复，美的则凭借其更有优势的价格以及灵活的促销政策，线上份额进一步提升。
　　一涨一跌
　　美的和格力今年在股市上也拉开差距。今年以来，美的股价上涨14，格力股价下跌15。
　　截至9月9日收盘，美的市值4580亿元，格力市值3289亿元，两者市值相差已达1291亿元。海尔智家市值1398亿元，海信家电则是163亿元市值。
　　机构对2家龙头的持股也发生变化，从主动偏股型基金二季度的持仓变动来看，基金也是减持格力，增持美的。二季度，基金整体减持了格力2796万股，增持美的5640万股。美的为主动基金第10大重仓股，84只基金重仓持股市值为19。08亿元，格力为第18大重仓股，80只持股市值为13。43亿元。格力电器的配置比例由一季度的1。28下降至0。91，美的集团的配置比例由1。19提升至1。31。
　　业绩回升
　　今年上半年的疫情对家电行业带来了不小的冲击，行业业绩普遍大幅下滑，相比之下美的集团业绩表现要好于行业平均水平。伴随疫情的好转，美的集团下半年的业绩复苏态势将更为明显。
　　招商证券认为，美的集团未来3年实现两位数增长概率较高；公司具有完善的股权激励方案和稳定的分红预期，质地优秀。
　　东北证券认为，2020年格力电器稳步推进销售渠道和内部管理变革，短期虽有阵痛，但长期利好公司及经销商。
　　天风证券对于全年空调销量的判断是，空调大概率下半年出货处于弱复苏的状态，且原材料的提价会给企业带来一定压力，这其实考验的是各公司自身的阿尔法。
　　下半年可能会看到美的在出货端优势的延续，2020财年有望继续领跑总销量冠军，而格力在渠道改革上将出现变化，下半年可能迎头赶上。
　　综合来看，行业需求的复苏或库存消化会带动白电行业景气度上行，建议积极关注用数字化武装自己的渠道、通过统仓统配解决线上线下矛盾、不断深耕产品潜力的白电龙头美的集团、海尔智家，同时关注跟踪格力电器在渠道改革上的动作。