买壳加杠杆多元化郭英成资本图谋

　　旧改之王正试图通过二级市场成为资本弄潮儿。
　　房地产大佬中谁的资本玩的最溜？旗下拥有6家上市公司的郭英成，应该属于佼佼者。
　　潮汕人郭英成从地产起家到健康文旅、血液制品、软件信息服务等产业，旧改之王正试图通过二级市场成为资本弄潮儿。
　　根据其官网显示，佳兆业总资产超2200亿元人民币。旗下拥有佳兆业集团控股（1638。HK）、佳兆业物业集团（2168。HK）、佳兆业健康（0876。HK）、佳云科技（300242。SZ）、南太地产（NYSE。NTP）、振兴生化（000403。SZ）等6大上市平台。
　　业务覆盖地产开发、财富管理、文化体育、商业运营、旅游产业、健康医疗、科技产业、足球俱乐部等超20个产业和细分领域。
　　操盘佳兆业这一盘大棋，就像运作一个地产项目，郭老板期望佳兆业也能打造成一个产融航空母舰。佳兆业资本局
　　2017年3月，佳兆业股票在联交所复牌。至此，因财务造假问题，深陷债务危机3年之久的佳兆业峰回路转，郭英成劫后重生。
　　也许受到此前融创孙宏斌的影响，也许是密友富德生命人寿掌门人张峻的建议，短短2年多之内，佳兆业在A股、港股、美股风生水起，连续斩获5家上市公司。
　　郭老板率先将手伸向了自己更为熟悉的港股市场。早在2016年10月，佳兆业首次举牌美加医学2。7亿股，占已发行股本的7。06。之后一年多时间里，佳兆业多次增持美加医学。
　　佳兆业及一致行动人持股47。28，佳兆业一跃成为美加医学的控股股东。
　　去年2月2日，美加医学正式更名为佳兆业健康，成为集团第二家上市平台。
　　在此之间，郭英成也将自己的猎枪瞄准了A股市场。2017年12月5日，明家联合原控股股东、实控人周建林以协议转让的方式将其持有的1。35亿股，占总股本的21。25轉让给了佳速网络，并完成了过户登记。由此，佳兆业集团董事局主席郭英成及郭英智成为实控人。
　　自此，佳兆业正式入主明家联合，去年5月22日，明家联合更名为佳云科技，纳入郭氏家族的资本版图。
　　而狙击振兴生化一役更显示了潮汕人不服输的倔强。在这场计入中国资本市场历史的股权争夺战中，郭英成与浙民投硬刚正面，潮汕资本、浙江资本、山西商人上演三国杀，期间官斗不止、对簿公堂、和解又翻脸，各方角斗战局拉扯在整个A股市历史中也颇为罕见。
　　时至今日，各方战罢，控制权争夺结束的背后，实则是各方利益的基本平衡和满足。目前，浙民投及其一致行动人合计持有上市公司总股份数的31，为第一大股东。佳兆业集团全资附属公司航运健康持有振兴生化18。70的股权，为第二大股东。
　　而曾经的实际控制人被踢出局，山西煤老板，振兴集团董事长史珉志曾坦言：我们输了，白手起家的山西民营企业败给了江浙资本大鳄。资本运作层面，我们连小学生都算不上。
　　同样在2017年，佳兆业以1。1亿美元（约合7。5亿元）收购美股上市公司南太地产有限公司（NamTaiPropertyInc）约650。4万股，占公司总股份的17。7。
　　去年12月6日，由地产板块分拆而来的佳兆业物业正式登陆港交所。分析认为，佳兆业物业的上市，主要是为了增加融资渠道，拯救负债累累的母公司。
　　不断买买买，郭英成在资本市场杀伐决断。佳兆业集团的多元化布局遍布地产开发、大健康、互联网、物业管理。
　　对于多元化布局，郭老板的期望是越多越好：成熟一块我们就分拆一块。在未来5年，佳兆业希望多元化的业务营收占到30乃至40以上。
　　在2018年业绩发布会上，有人问郭老板，拥有六个上市平台的郭老板心情如何呢？
　　对于上市平台这么多，会不会有烦恼？的提问，郭老板一贯地含笑说道：钱多就烦恼，这是肯定的。融资渴求
　　在郭英成接连扫货全球资本市场的同时，其最主要的产业板块，佳兆业集团债务的达摩克利斯之剑仍旧高悬。
　　根据万得金融数据显示，近五年来，佳兆业集团负债合计连续增长，2018年末已上升至1926。89亿元。
　　而从更为全面的净负债率来看，债务问题仍旧十分危险。ifind数据显示，自2014年以来，在香港市场138家内地房企中，佳兆业集团的净负债率便一直稳居前五，2017年净负债率登顶，达到300。
　　2018年报显示，佳兆业集团净负债率虽然较上一年底的300下降了64个百分点至236，但在行业内仍处于较高水平。
　　公司的负债率高是因为公司有将近100个旧改项目在发展，钱投进去都是在负债，所以我们的负债相对较高。公司在努力降负债，争取在2019年将净负债率降到200以下。郭英成在业绩发布会上表示。
　　然而要想完成这一目标并非易事，截至2018年底，佳兆业总借款额约为1090亿元，贷款的平均年期为3年。在总借款中，属于短期债务有170亿元，须在一年内偿还占16，加权平均融资成本则在去年微升至8。42。
　　进入2019年，佳兆业集团开始新一轮发债融资，5月底，公司发布公告称发行4亿美元年利率11。5，2023年到期优先票据。
　　据统计，从2018年底开始，佳兆业集团已进行了4次美元优先票据融资，除了这一次，其余分别是发行1亿美元利率为10。5，2021年到期可换股债券；4亿美元利率11。75，2021年到期优先票据；3。5亿美元利率11。25，2022年到期优先票据。合计12。5亿美元，成本最低为10。5。
　　可以看出，佳兆业连番几次发债的成本都超过了10，远高于行业平均水平。佳兆业对融资的渴求度可见一斑。
　　2018年佳兆业集团的合约销售额为700。59亿元，2019年公司销售目标为875亿元。而今年前4个月，佳兆业集团的总合销售仅为205。32亿元，任务量只完成了二成多。
　　在高频发债，高成本融资的同时，销售额出现波动，降低负债率的目标恐怕只能进一步延缓。