来自私募界老兵的交易感悟大道至简知易

　　编辑张旖旎
　　资料整理周莉萍
　　导言
　　大道至简，知易行难。交易体系的建立之所以重要，是因为它代表着你自己的一套规则，跟着规则做事，先活着再谈如何找到适合自己的盈利模式。
　　本文是根据期货私募界的老兵固利资产总经理王兵的专访资料整理的，希望对你有所帮助。
　　嘉宾简介：王兵，固利资产管理（上海）有限公司总经理
　　自2008年进入投资市场，结识众多金融圈资源，擅长基本面，产业链，宏观经济分析。于2014年6月组建固利资产管理公司，开展私募资产管理业务。多次获取国内期货比赛大奖2013年第五届蓝海密剑海军组第一。2015年朝阳永续基金风云榜衍生品组冠军。所管理的固利资产趋势进取策略2016年获取2100累计收益，获得期货资管网排名2016年期货类私募冠军。2018年夺冠高手年度冠军，天纵期才年度冠军。
　　正文
　　每个人的成长都不是一蹴而就的，王兵也是这样，他的成长历程分为三个阶段。
　　第一个阶段，初生牛犊不畏虎，不了解市场的风险，可谓是无知者无畏。一入市就赚钱，内心膨胀。然后很快把盈利亏了回去，还赔掉不少本钱。
　　第二阶段反思失败总结经验，当然少不了看了很多投资大师的书籍。和市场上的一线高手交流，总结自己的失败经验教训。完善出适合自己的交易体系。这还是一个交学费和亏损的状态。往往很多人在第二阶段会放弃，这是一个漫长的过程需要有足够的信念和盈利的信心去支撑你。一把好剑是需要千锤百炼的。
　　第三阶段开始盈利，通过大幅的盈利不断的增强信心去严格的执行交易体系。只需要重复的机械操作就行了，千万不要违背你的策略。
　　期货市场是一个创造奇迹的地方，只要有行情配合，奇迹随时都会发生。赢多亏少、控制好盈亏比就是简单的赚钱秘诀。策略100坚定执行也很重要，千万不能扩大你的亏损。到止损点位了必需砍仓。期货交易的核心在于交易策略，完善了交易策略再加上铁的执行纪律就是在期货市场上生存的法则。
　　永远要对市场保持敬畏之心
　　期货市场上要笑到最后，只有看谁最后能把赚到的钱留住，而不是只做一个临时保管员。留住的钱才真的是你的。市场的生存概率极低，据统计期货市场的新开账户生存周期是3个月。
　　当有完善的交易策略体系再加上严格的策略执行，就可以在市场上迈出了第一步了。在交易中不断完善自己的体系。所以说在市场上能长期生存的人都有一个谦逊的性格，在不断的失败中总结自己的错误并且及时的改正。因为市场永远是对的，只有你来适应市场而不是他来适应你。
　　所有投机市场因为都是人在参与，因此所有投机市场的波动都是因为参与者对未来预期的反应，而市场的设计都是反人性的，只有克服了人性弱点的交易者才是真正的赢家。
　　由于人性弱点的存在，人不可能做到完全或者每时每刻都能克服人性弱点，因此，靠规则约束自己是必须采用的办法。
　　利弗莫尔的截断亏损，让利润奔跑；巴菲特的第一原则是保本，第二原则遵照第一原则，索罗斯的把握大势一定要把你能压的都压上都揭示同一个道理，一定要大赚小亏，不断循环下去你就成为大赢家！
　　要想长期成为投机市场的赢家，首先要认识自己是哪种类型的人，找出适合自己的方法，不断地进行思考修正，避免下次再犯同样的错误和重复以前成功的经验。
　　投机市场永远都存在黑天鹅事件，因此，对未来充满信心的同时要永远敬畏市场！
　　金融市场赚钱的永远是小部分的人，所以在市场上不能从众。要用到逆向思维，你需要站在主力的角度去思考问题布置操作战略。做期货都会遇到赚钱和亏钱的状况。最重要的是你怎么去处理你的亏损，不能去放大自己的亏损。就是我们所说的止损，风控止损是保护你的盾牌。在盾牌的保护下，你手中的剑才能更好的进攻。所以初级进入市场的新人，可以先做一段模拟。然后完善了自己的攻防体系再进入市场。
　　狼吃羊？还是狼吃狼？
　　目前的中国期货市场本质是高风险高收益，是一个专业性的投机市场，是博弈激烈、淘汰率很高的一个市场。期货投资的本质就是资金的博弈，博弈的结果就形成了我们所看到的趋势。
　　王兵认为现在的市场结构中投资机构的比重在逐步增加，以前机构和散户博弈是狼吃羊的市场。现在已经逐步发展成机构之间的博弈了，而且有些聪明的羊把资金交给专业机构打理以后也变成了狼。所以现在是更残酷的生态圈，狼多羊少，甚至与发展到狼吃狼的市场。这样对机构的操作策略就有了更高的要求。每年的行情波动节奏都不一样，在不同的市场节奏中使用不同的操作策略并且严格执行既定的策略以不变应万变。做量化交易的也增加不少，去散户化进程加快，行情更加复杂，品种分化严重，不再是同涨同跌，对品种的把握程度需要更高。
　　王兵是做实业企业出身，对于企业的管理和经营比较有经验。而且做过自由投资者，期间也接触了很多的优秀投顾。我更了解投资人的心理心态，更了解投资人的诉求。所以管理工作，以及和投资人的交流工作由我负责。制定投资交易策略及丰富的交易经验是他们的长处，术有专攻使团队合作能发挥各自的优势。一个人努力只能做加法而团队合作的效应能做乘法。
　　所以王兵认为成功的期货交易分为四点：1、投资的交易逻辑策略，2、严格地执行策略，3、合理的资金管理，4、心态管理。而期货的交易团队经营更要考虑到一个团队的整体性和协调性，科学的管理流程才能让团队走得更远。
　　将来专业化的机构才有从市场中赢得利润的能力、有成熟的理念和方法、有独特的竞争优势、有自己的业务定位。机构化代表了一种组织形态的要求。在一个初级市场里，个人可以包揽一切。当市场进入高级阶段后，巨大的信息量、全球性的市场、众多的资产类别，交织而成非常复杂的局面。个人的应对面临很多局限，只有组织才有手段处理如此。从最简单的交易时间的分布来看，以前只有白天的交易，现在还有夜盘交易时段几乎形成了每天24小时不间断交易的格局。
　　盈利秘诀
　　从来都不把盈利放在第一位，控制好风险才是最重要的，宁可错过也不冒进。
　　市场中存在太多的不确定性，但是我们能确定的是什么？我们唯一能够确定的就是我们能够承担多少损失，但是能够获多少利，有多大的行情，这是要靠趋势慢慢发展出来的，所以我们在做交易的时候，首先一点是要控制好风险，能够确认自己承受多大的损失，以此为基础的前提下，再去考虑收益的问题。
　　要建立自己整体的交易体系，如果没有体系，那结果一定是会持续的亏损。
　　除了建立自己的交易体系，最重要的是能执行铁一样的纪律。
　　做投资最难的就是人性的博弈，最大的敌人是你自己，怎么样去战胜你自己，战胜人性，这方面真正能够做到的人确实不多。每个人都要经过千锤百炼，最后发现适合自己的交易体系，重复做就可以了。
　　市场的每一个波动、每个节奏都会牵动你的心。一个良好的心态是怎么形成的？我认为首先跟你的资金管理非常有关系，除了要控制好头寸之外，另外很重要的一点，在做错的时候必须毫不犹豫地去止损，要按照自己的规则和体系来做调理。市场非常残酷，对每个投资者来讲，我认为最重要的就是自身能够建立起自己的一套交易体系，然后执行铁一样的纪律。期货市场不会给你太多的时间思考，所以你必须要严格地执行你的体系和计划。风控体系其实就是保持你在市场上长期存活下去的有效工具。
　　金融市场赚钱的永远是小部分的人，所以在市场上不能从众。要用到逆向思维，你需要站在主力的角度去思考问题布置操作战略。做期货都会遇到赚钱和亏钱的状况。最重要的是你怎么去处理你的亏损，不能去放大自己的亏损。就是我们所说的止损，风控止损是保护你的盾牌。在盾牌的保护下，你手中的剑才能更好的进攻。所以初级进入市场的新人，可以先做一段模拟。然后完善了自己的攻防体系再进入市场。
　　今年5月，王兵和扑克财经合作了期货实战与体系建立研修班，感兴趣的朋友可以咨询puoke007扑克财经小助手。
　　投资者慎用杠杆，现货商有优势
　　期货市场在大多数人眼里是一个投机市场，其实期货对于现货来讲有很多的功能，不管是对企业和贸易流通商，最大的功能就是锁定现在的风险以及成本，王兵本身也是通过套保进入这个市场的。当然期货也有它的魅力所在，期货的魅力就是杠杆，杠杆是一把双刃剑，用好了资产成倍地增长，用反了可能一下子就归零，所以期货市场是一个非常残酷的市场。
　　对于现货商来讲，手里有现货不怕交割，而投机者是不能交割的虚盘，可能在交割月前一个月我们就要离场，但是如果有现货可以拿到最后，往往那段时间可能有产生超额收益的机会，这个机会对我们来说是没有的。所以在这方面现货商可以期现两头套价差，我觉得这是现货商特别好的优势。所以现货商可以更多地参与到期货市场中来，期货市场我认为不是洪水猛兽，运用好杠杆和套保，也是可以给企业创收的。
　　而对于投资者来说，杠杆交易在放大了收益的同时也放大了风险，必须进行合理的资金管理，才能在市场上长期生存。很多投资人可能会有一些误区，认为进入期货市场之后，就要用足杠杆。其实对于真正成功的投资人来讲，他只会在一些确定性的机会下去使用杠杆。节奏的把握是非常重要的，如果你每天都是用足杠杆的话，我相信即使是神，也会在这个市场上被消灭掉。杠杆交易在放大了收益的同时也放大了风险。在投机市场上永远要如履薄冰，尊重市场敬畏市场。永远记住风险二字，慎用杠杆！
　　杠杆交易它是一把双刃剑，你如果是运用得当的话，你的收益会成倍的增长。当然如果你做错了方向，也会带来巨大损失。期货交易要看你的策略，是不是能提高交易胜率。如果100笔交易，有6070笔盈利，在长期的交易过程中，就能获得长效盈利的机会。
　　形成自己的交易优势
　　在市场上，认清自己很重要，首先要了解到自己的长处在哪里。在投机市场中很容易迷失自我，发挥自己的优势才能获取最终的胜利。
　　那通过什么样的交易逻辑以及交易策略来达到在市场中的盈利？
　　王兵的优势来自于产业十多年的现货经历，这是需要常年的累积并不是一朝一夕能够学的会的。所以在王兵的交易体系中基本面的占比会达到70。同时基本面也会结合技术面，无论是股票策略还是期货策略。
　　股票类策略
　　首先会关注行业，以及就是关注行业中的龙头的个股，寻找到内在的逻辑之后产生的投资价值。在实际的操作中，会通过融资融券的余额以及市场情绪作分析，再加上对于行业的一个深刻理解来寻找合适的投资标的。
　　我们所做的交易中，擅长几个方面：
　　首先，我们会做市场公认的一些成长股，成长股就是我们在行业刚刚启动的周期，做一个长线的布局，这样的话就有机会享受到整个行业，从平滑到繁荣整个的一个大的周期。这样的长线投资其实是可以给你带来一个非常丰厚的回报。
　　另一套策略，我们更多会去在市场中寻找一些行业反转的标的。对于这些行业反转来讲，我们更多的会去选择一些周期性的行业。其实对于我们的理解来讲，在他这个行业进入最差的时候，你去布局，那之后会发生什么？就是整个行业的集中度的提高，最后行业发生反转。
　　期货趋势策略
　　在实际的操作中，王兵偏重基本面更多一些，技术面也是非常重要的参考指标。会结合基本面和技术面的，之后通过基本面和技术面的双重印证来提高交易胜率。
　　选的品种有2个要求：1流动性好，2定价权在海外有可对比的商品。在做任何一个品种之前，会对品种的基本面，包括工厂的需求、产能以及一些外部因素，比如农产品，国外的干旱事件，或者是罢工事件等事件驱动型的，会针对这些事件做一个彻底的调查，去判断后续的走势方向，必然要在产业上有过摸爬滚打。对于普通投资者，基本面比较复杂，不是说只看几个数据就可以判定。如果还不到正式入场的进点，就要等，等到技术面和我们的基本面的分析研究趋于一致的时候，会在那个位置去选一个点去开仓。
　　每年的市场的节奏都不一样，所以我们要做的就是顺应市场。如果从基本面判定这个市场上涨，上涨之后怎么建仓和加仓，就要看关键的技术点位。市场进入上升通道，半山腰建仓对你来说也是非常划算的。我们的交易笔数比较少，如果把胜率提高之后，盈利点是几何倍的增长。我们通过技术面和基本面的结合，我们的胜率在65左右，这样相当于三笔交易两笔是赚钱的，当然这是一个长期的统计。看一个长周期，我这套策略在运行的过程中，一定是逐步向上的。
　　不同的周期资金管理和仓位的风险把控是不同的。短周期可以重仓位，轻止损；长周期轻仓位、重止损，把的每次交易的最大损失控制在总资金的23以内。
　　我们在期货市场上赚的是哪些人的钱，散户的钱和产业资本的钱，产业资本在金融资本面前确实受伤比较严重。纯基本面来说，谁能比产业资本更了解发展方向。基本面是我们判定投资方向的重要指标，但不可能完全基于基本面的判断，因为往往基本面和我们的资金面是相左的。我们要赚的是市场上确定的钱，就是盈亏比划算的交易。如果你的胜率50，赚一笔，亏一笔，最后还是亏损，因为有手续费，只有赚两笔亏一笔，这样利润才可以累计。
　　写在最后：
　　投资是长跑，不要做市场的流星要做寿星，巴菲特一年才平均20多的收益，在期货市场上相信很多朋友都能做到，难得的是他老人家做了几十年成了世界股神，寻求复利增长也是我们的操作目标。
　　王兵认为做资产管理最重要的一点，就是对客户的资产负责，这跟自己做单账户是有很大差别的，必须要在先保住本金的前提下再稳固收益，所以王兵的公司叫固利资产，固利就是长期稳定，当然不是做固定收益，而是把我们在市场中赚到钱给稳住，守住你的盈利。