指数基金估值究竟该怎么看

　　估值就是从不同角度评估资产的价值。
　　比如股票的估值，可以从哪几个角度来预估，而估值当然是为了辅助投资。
　　我们曾提到了股票的价格是围绕价值上下波动的，有时候还是暴涨或暴跌。
　　但从长期来看，股票的价格和价值是趋于一致的。
　　如果我们能通过估值指标，找到低估值的股票，即在股票的价格大幅低于价值时买入，在股票的价格大幅高于价值时卖出，我们将获得超额收益。
　　股票的涨跌是有周期的。
　　所以在我们的一生中会碰到无数次这样的机会，只需借助技术手机，通过估值指标的正确预判来实现。
　　最常用的估值指标有哪些呢？
　　市盈率、盈利收益率、市净率和股息率。
　　下面我们对这四个常用的估值指标进行详细说明：
　　市盈率
　　市盈率（PE）公司市值（P）公司盈利（E）。
　　公司盈利可以是：
　　静态盈利，即公司上一年度的净利润；
　　滚动盈利，即公司最近4个季度财报的净利润；
　　动态盈利，即预估的公司下一年度的净利润。
　　当然，最有参考性的是前两者。
　　市盈率可以用来：
　　反映我们愿意为获得1元的净利润而付出多少代价。
　　如市盈率为10，则代表为获得1元盈利愿意付出10元；
　　以及估算公司的市值。
　　如公司一年净赚10亿，市盈率为10，则公司市值为100亿。
　　对于流通性好、盈利稳定的品种，市盈率比较适用。
　　对如周期性行业就不适用，而更适用于宽基指数基金。
　　盈利收益率
　　用公司盈利（E）除以公司市值（P）。相当于是市盈率的倒数。
　　它是巴菲特的老师格雷厄姆常用的一个估值指标。
　　代表的是如果我们买下这家公司，这家公司一年的盈利能给我们带来的收益率。
　　盈利收益率越高，代表公司估值越低，公司越有可能被低估。
　　它的适用范围同市盈率。
　　市净率
　　市净率（PB）公司市值（P）公司净资产（B）。
　　它是每股股价与每股净产的比率，即账面价值。
　　而净资产就是资产减去负债。
　　企业只有通过运作资产，产生收益，资产才有价值。
　　其中又有一个很重要的指标，叫资产收益率（ROE）。
　　用净利润除以净资产得到，来说明资产的运作效率。
　　当资产价值越稳定时，市净率的有效性越高。
　　所以，当企业的资产大多为容易衡量价值的有形资产，且是长期保值的资产时，比较适合于使用市净率来估值。
　　如能源、航运等。
　　股息率
　　有的股票是有分红的。
　　公司的现金分红除以公司市值，就是股息率了。
　　所以它代表的是现金分红的收益率。
　　当然股息率是不同于分红率的，分红率指的是现金派息除于公司的总净利润。
　　分子一样，分母不同。
　　而且分红率一般是预先设置好了的，多年不变。
　　它的特点是：股价越低，股息率越高。
　　股息率盈利收益率分红率。
　　所以股息率与盈利收益率是正相关的。
　　股息作为净利润的一部分，会随着净利润的上涨而上涨，这是与我们普通投资者密切相关的。
　　我们通过长期持有高股息的股票资产组合，可以不用关注股价涨跌，而收获越来越多的现金分红。
　　只需每年收取稳定增长的现金分红即可，这也是一种比较容易操作的投资方式了。
　　时间越长，收益比重就越大。
　　股息分红也可以说是一种最重要的股东收益来源了。
　　以上我们分别介绍了这四个重要的估值指标。
　　因为是股票的常用指标，所以在各类相关软件上都可以方便查到，供我们参考。
　　这些指标对于指数基金来说，也是适用的。
　　指数基金本就是按不同的选股规则挑选的股票组合。
　　因为指数规则确定，所以也是可以大致计算出来的。
　　以上，我们介绍了估值的意义、估值的指标和查询方式。
　　在此基础上，我们再去寻找到那些价格低于价值的品种，就能实现超额收益了。
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