凯恩斯主义认为决定经济发展的是总需求而不是总供给。短期来看，劳动、资本和技术所决定的总供给是固定的。这样，决定经济发展的主要因素就是总需求。短期中国人民收入的水平依赖于总需求水平。总需求增长，国民收入增加；总需求下降，国民收入减少。凯恩斯主义重新确定了总需求总供给模型，提出了以有效需求为核心的理念，主张政府通过货币政策和财政政策干预经济，平滑经济波动，逆周期行事，达到供给和需求的均衡。
　　凯恩斯主义认为经济危机的根源是有效需求不足。有效需求不足是由消费倾向规律、资本边际效率规律和流动性偏好共同作用的结果。针对经济周期的不同阶段，凯恩斯主义提出通过调节社会总需求，实现经济稳定增长的目标。在经济萧条时期要降低税率、增加政府开支，刺激投资和消费；在经济高涨时期则提高税率、控制政府开支、控制货币供应量增长、提高利率等，以遏制投资和消费。最终，可以达到既无通货膨胀又无失业的理想的经济稳定增长状态。
　　有效需求是凯恩斯主义的关键概念和指标，是指商品的总供给和总需求达到均衡的需求。凯恩斯主义认为，能否实现有效需求，关键在于就业率，在于人们的购买力。凯恩斯主义希望通过消费解决生产过剩的问题，因为一切生产之后的目的都在于消费者。凯恩斯主义所谓的消费问题，本质上是由于资本边际效率崩溃，导致投资不足。投资不足是导致消费不足的因。
　　因此，凯恩斯主义的提出正是要解决大萧条的困境。总结罗斯福新政中反萧条的措施，可总结为：一是鼓舞提升民众信心和士气。二是摒弃传统的财政平衡，采纳赤字财政的主张。三是强调国家计划和需求管理。这些措施与凯恩斯主义的理论不谋而合。
　　凯恩斯主义占据了二战后经济学界的统治地位。资本主义国家依据凯恩斯主义的理论和政策主张制订政策，通过需求管理对经济进行调控。凯恩斯主义的效果有目共睹，于是凯恩斯主义盛极一时。但是，凯恩斯主义也存在其固有的缺陷和不足。凯恩斯主义人为地扩大需求，刺激消费，最后导致上世纪70年代的经济出现滞涨，即生产呆滞、失业严重，同时物价持续上涨。例如，里根上台的前一年（1980年），美国通胀率高达13。5，而实际GDP仅为0。2，于是西方经济学界纷纷向凯恩斯主义提出挑战，并研究替代的理论和政策。

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