迅雷一个不完美的故事

　　与峰哥预料的一样，迅雷果然在今年第二季度末（峰哥预测的是第二、三季度中），中概股赴美上市窗口关闭前，重新启动了阔别三年的IPO计划。据悉，迅雷本次通过IPO募集最多1亿美元资金，目前尚未确定在纽交所或纳斯达克挂牌交易。（这是在学阿里反客为主，等着交易所争夺、谈条件吗？估计迅雷还不够格）
　　曾经的故事不完美，重构故事情节
　　熟悉迅雷的人，都知道其在2011年的时候曾冲刺过IPO。当时迅雷为投资者们勾勒的是一个很虚无缥缈的资本故事，是一个似视频又非视频网站的定位，即消费类数字媒体内容互联网平台。
　　而在此之前，迅雷最大的竞争对手优酷已经借此相似定位成功登上了纽交所，再加上当时遭遇中概股危机。所以即使当时已经率先于对手实现盈利的迅雷，价值也被低估了，故最后放弃了IPO。不仅如此，当时的迅雷还存在着各种版权纠纷问题。
　　在接下来的两年中，迅雷也一直在动荡的调整中渡过。直到去年这样的调整才初见成效，它摇身一变成为了一家以用户服务为主导的公司。相关数据显示，迅雷现在拥有4亿多用户，每月活跃用户3亿，其中付费用户500多万，每位会员每月为迅雷贡献20元左右的收入。同时，迅雷还拥有电商、游戏、传统广告等多种创收方式（营收模式与腾讯生态类似，与腾讯IM是根本业务；不同的是，迅雷的根本业务是下载）。
　　迅雷想要告诉投资者，迅雷和腾讯一样，它也有大量用户，存在无数变现的可能。而据迅雷相关负责人称迅雷去年会员增值服务收入占据了迅雷七成以上的收入，而传统的广告业务却一蹶不振，广告一直卖不过快播，甚至逐渐下滑。
　　这样的结局，一方面证明了迅雷转型是正确的，且是成功的。另一方面也给投资者们塑造了一个具备遐想的空间，至少和之前相比的确多了很多想象空间。所以在迅雷本次的招股书中，迅雷强调的云服务战略的重要性（实质就是迅雷会员，该业务为迅雷净利润主要增长来源）。
　　换句话说，通过两年的时间，迅雷为投资者们重新勾勒出了一个新的资本故事，即云服务。再加上近几月中概股接连成功赴美IPO，所以现在去IPO或许是个不错的机会。可惜的是，迅雷的新故事还是有漏洞，还是不完美。
　　移动起步太晚，迅雷凭什么IPO
　　仔细查阅迅雷本次向SEC提交的招股，我们可以发现很多亮点：其中包括大股东原来是雷军系（原本峰哥以为只入股一点，谁知道雷军系占股近40），迅雷的盈利是建立在政府补贴之上的，迅雷的新资本故事是云服务（实质是迅雷会员，也就是下载业务）等。
　　这些亮点的背后，迅雷好像故意在掩盖一个现实问题，即移动端的相关数据及未来发展。试问在移动互联网时代，这样一个最好，也是一个最坏的时代，迅雷做了什么，或者准备做什么。
　　要知道在移动端，用户的下载欲望并不像PC那样强烈，甚至碍于资费、手机储存空间等问题，用户还反感去下载。其次因为PC时代，迅雷给用户造成的认知（下载用迅雷），加上现在很多产品自身附带下载功能（如大多数视频APP本身就带下载，根本无需借助第三方），所以会主动下载迅雷APP的用户也相对较少。
　　即使迅雷现在专注做内容分发、做视频网站（目前居二线，可能已掉为三线）、做云服务，但事实上这已经慢了一拍。其与竞争对手快播、百度影音等，甚至是百度云盘之间的差距已慢慢拉开，最关键人家某种程度上是免费（免费的服务足以大多数用户使用，至于付费则是根据用户需求而定），从价格上迅雷就已经输了。迅雷也意识到了这个问题，并尝试着通过定制手机（雷鸟手机内置迅雷相关产品）的方式突围，可惜效果不太明显。
　　另一方面，迅雷还在尝试通过家庭路由器的方式，切入用户客厅以争夺用户。这么做首先是出于市场竞争考虑，可以开辟出第三屏（电视机）市场；其次还可以增加自己在资本市场上的砝码，为IPO做背书。但是时间已过近半年，产品却一直迟迟没有上线，至于其对迅雷业务的促进作用，峰哥真不敢妄下结论，特别是有了雷鸟的经验。
　　有人可能会说，小米入股迅雷，弥补了迅雷在移动端、客厅端的短板。我也认同这样的说法，但是换个层面看小米的入股的事情，是不是说脱离了小米，迅雷就一文不值？那么到底是谁为谁的市值抬轿子。更何况小米没有理由会一直为迅雷服务，因为真正赚钱的、对主营业务有促进作用的，相信小米会自己做，从而获得对业务的绝对控制力。
　　综上所述，也就小米给迅雷带来了一点遐想空间。如果没了小米，迅雷还能凭什么IPO。
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