乐视万达海外收购被否背后什么才是监管层鼓励的海外

　　近期陆续有两起备受关注的并购案以失败告终。4月中旬，乐视20亿美元收购美国电视厂商Vizio正式宣告失败；3月份，万达10亿美元收购美国金球奖制作公司DCP告吹。
　　据公开报道，这两起失败的海外收购案背后有一个共同的原因：未通过监管审批。
　　比如，早在今年2月，《TheWrap》就爆出消息称，万达收购DCP的交易告吹，原因是收购资金出境和监管审批方面的问题。今年4月11日，乐视全球集团与Vizio公司宣布，由于监管趋严的不利因素，收购Vizio的合并协议将不再继续推进。
　　根据国家外汇管理局于2016年12月6日公布的《发改委等四部门就当前对外投资形势下加强对外投资监管答记者问》，发展改革委、商务部、人民银行、外汇管理局四部门公开宣布，监管部门密切关注近期在房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资的倾向，并建议境内企业在境外投资时需审慎决策。
　　一位接近外汇管理政策的咨询公司人士告诉华尔街见闻，目前监管部门已经收紧对海外投资的监管，上百亿美金的海外投资项目通过审批的概率极低；10亿美元以上的项目，要与公司核心业务相关，还需要具体分析给中国带来的价值回报，但是在房地产领域获取审批会更加困难；5000万美元以上的项目，需要提交到部委审批；单笔资金500万美元以上的项目，要向外汇管理局汇报用途。
　　华尔街见闻曾就此向外管局新闻处的官员求证，但截至发稿前并未收到对方回复。
　　外管局云南分局的一位官员向华尔街见闻透露，以上消息基本属实，目前大于5000万美元的海外投资需要向部委汇报。
　　从可查的公开政策看，去年底以来，监管部门已经表现出对人民币出海收紧监管的趋势。2016年11月，外管局对银行办理资本项目项下业务管理提出了相应的要求，主要包括：
　　单笔购汇、付汇，本外币支出等值500万美元（含）的交易，需向北京外汇管理局资本项目处报告；在有关部门（央行、外汇、发改委、商务部）完成真实性、合规性审核后，同意办理，再予办理；
　　对对外直接投资项下尚可流出额度超过5000万美元（含）以上的对外投资项目进行管控；在有关部门完成真实性、合规性审核之后，再予办理；
　　外管局还指出了严格打击的四类监管类型：
　　一是成立时间短，且在无任何实体经营的情况下即开展境外投资活动的企业；
　　二是母小子大；
　　三是境外投资项目与境内母公司主营业务无相关性；
　　四是投资人民币来源异常，涉嫌为个人向境外非法转移资产和地下钱庄非法经营。
　　监管层鼓励什么方向？
　　Rhodium集团的数据显示，2016年是中国对外直接投资最重要的一年，对外直接投资总额从2015年的1530亿美元增长到2016年的1700亿美元，同比增长44。其中，中国对美国的直接投资增长了200，从2015年的153亿美元增长到2016年的456亿美元，企业并购占该项投资的96。这意味着，中国对外直接投资增长部分，绝大部分流向了美国。
　　然而，与科技技术相关的直接投资却占比甚小，从2015年的13亿美元增长到2016年的33亿美元，科技相关的海外投资在总投资额中占比从0。85增长到了1。94。可以看出，大量出海的人民币没有走向核心技术和知识产权方向。
　　中国资本在海外运作中也日渐暴露出更多问题：缺乏尽职调查、全球化管