你真的买对银行理财产品了吗

　　张雯
　　作为投资者，是否真正了解银行理财产品，清楚自己适合哪一类型产品？在购买银行理财产品时，是否恰当地选择了产品期限、能够正确计算投资收益，做到对自己的投资心里有数？
　　银行理财产品以其相对稳健的特性吸引了不少投资者。但一直以来，在银行理财产品销售的过程中，信息不对称、夸大收益、弱化风险、承诺保本保收益等现象依然较严重。作为投资者，是否真的了解银行理财产品，对正确计算产品的实际投资收益，做到清清楚楚地投资？
　　你是否适合买银行理财
　　市场上投资理财产品种类繁多，各大类理财产品具体又细分为不同类型，投资者在面对琳琅满目的投资产品时，往往不知道该选哪种好。
　　目前市场上主要的理财产品如右图1所示。在投资门槛上（下页图2），银行理财产品大多5万元起，股票、债券、公募基金、黄金等的投资门槛虽有所不同，但总体比较来看，皆属于投资门槛较低种类。券商集合理财、期货有一定门槛，但在我国居民财富经过改革开放几十年的积累之后，这一门槛实际并不很高。相较而言，阳光私募、一对多专户理财信托、私募股权基金等投资理财形式的门槛就高一些，起投门槛多为100万元，有的甚至更高。
　　高收益往往伴随高风险。银行储蓄、债券、保险风险最低，银行理财产品、公募基金、阳光私募和固定收益信托的风险逐次增高，但总体而言风险都较低。券商集合理财风险性较高，外汇、期货、股票、一对多专户理财、私募股权基金和中国海外基金风险性相较于其他理财方式最高。
　　买那种银行理财产品
　　经过对各类型理财产品的比较，很多投资者都会选择将银行理财产品作为防守型资产加以配置。但是，银行理财产品同样也有多种多样，不同类别理财产品，其投资的风险与收益也有较大差别，详见第74页列表。
　　收益怎么算
　　很多投资者购买了银行理财产品，到期时才发现，投资收益与购买时看到的收益并不一致，一时弄不清到底应该怎样计算银行理财产品的投资收益。
　　预期收益率实际收益率
　　很多银行宣传理财产品时都以具有诱惑力的收益率来吸引投资人，但并不是所有的理财产品都能达到其承诺的收益率。
　　一提到收益，很多投资者最熟悉的就是年化收益率。可是具体到每家银行，其计算方法并不是相同的。同样是年化收益率，有的银行按360天计算，有的则按365天。
　　与此同时，在计算投资收益之前，投资者还要清楚的是，银行理财产品的投资收益是从起息日开始计算的，并不是简单地从投资日算起。
　　搞清楚以上两个问题，就可以用以下公式初步计算出自己的投资收益
　　预期收益金额投资金额预期年化收益率
　　投资天数基本天数
　　例如，某银行出售某款理财产品，起售金额为5万元，预期年化收益率为5，投资期限180天，基本天数为365天。如果投资者购买了10万元该理财产品，预期收益则为
　　10000051803652465。75（元）
　　值得注意的是，预期收益率是银行在发行理财产品时对产品的最终收益率的一个估值，并不代表银行理财产品到期的实际收益率。
　　有时，为了吸引投资人，银行在销售时往往过度强调最高预期收益率，风险提示不足。比如结构性理财产品，这类产品虽然都有一个较高的预期收益率，但收益波动却很大，而且不确定，到期时达到最高预期收益率的可能性很低。
　　各种期限要弄清
　　投资者购买银行理财产品时，还需要对4个期限了解清楚，包括募集期、投资期、储蓄期和清算期，这4个期限只有储蓄期是计算理财收益的，募集期、投资期和清算期基本上都不获利，是资金站岗时间。因此，如果总是频繁购买短期高收益理财产品，其实并不一定划算，无形中可能摊薄了整个投资期限的收益。
　　募集期是产品开始销售到终止销售的一段时间，一般是5～7天，此间的投资收益按照银行活期利率计息。
　　假设一款银行理财产品募集期为7天，如果投资者是在募集期第一天购买的，那么资金在募集期的6天仅按照活期利率计息。
　　因此，理财产品期限越短、募集期越长，实际收益率就会越低。投资者在买银行理财产品时，不仅要关注产品的收益率，更要算好时间账，避免募集期带来过多的收益折损。
　　投资期是银行把募集到的钱投资出去的时间，这段时间一般没有利息。时间在1～2天甚至更短。储蓄期是产品正式成立之日起，到产品结束之日止，这才是通常说的产品投资期限，投资资金在这段时间才真正获得收益。
　　清算期的时间范围是产品的到期日到资金的实际到账日，有的银行可能会在产品的到期日之后，及时地把钱划转到投资者的账户，但有些银行会有1～2天的清算期，需要注意的是，清算期投资者资金也是不计息的。