上市公司现金流如何看

　　现金流量是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。现金流量表是记录企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。现金流量表代表现金净流量为正数，表明现金流入，代表现金净流量为负数，表明现金流出。
　　一、上市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面：
　　1、经营活动的现金流量：指公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品销售收入、提供劳务等增加现金流入量，购买原材料、支付劳务费和人员工资增加现金流出量等；
　　2、投资活动的现金流量：指公司取得或处置固定资产、无形资产、证券投资等活动所引起的现金收支结果，如购置生产设备支付的现金，购入股票和债券等对外投资引起现金流出等；
　　3、筹资活动的现金净流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，如股东资本投入、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等；
　　4、非经常项目产生的现金流量：是指非经常经济活动所引起的现金流量，如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等；
　　5、不涉及现金收支的投资与筹资活动：这是一类对股民相当重要的信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。这类活动主要反映在补充资料一栏里，如以对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等。
　　二、在分析上市公司现金流量表时，可关注以下重点：
　　1。经营现金流量是现金流量分析的重点，原因是经营活动是公司一切活动的核心和重点，一个健康运转的企业，经营活动应当是现金流量的主要来源。如果现金流为负，极有可以是应收账款增加，销售不能及时收现；企业库存积压，大量采购造成现金大额支出。
　　2。评价公司偿债能力、利润质量和投资价值是现金流量分析的主要作用。可着重从现金流量表中挖掘有关公司偿债能力和利润质量的信息，并利用现金流量对公司进行分析。
　　3。对未来的预测比历史分析更重要。尽管现金流量表提供了公司财务状况变动的动态信息，但现金流量表毕竟提供的只是历史信息，这只能代表公司的过去。而运用外推和经验挖掘公司未来发展的信息比对公司历史财务状况的描述同样重要。
　　三、对现金流量表主要从5个方面进行分析：
　　1、现金净流量与短期偿债能力的变化。如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难。当然，并不是现金净流量越大越好，如果公司的现金净流量过大，表明公司未能有效利用这部分资金，其实是一种资源浪费。
　　2、分析关注现金流的异常变动，尤其是一些往来款项。一些公司会通过往来资金操纵现金流量表来粉饰经滋补品活动现金流。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量。一些关联企业的往来资金往往带有融资性质，但是借入方并不作为短期借款或者长期借款，而是放在其他应付款中核算，贷款方不作为债权，而是在其他应收款中核算。这样其他应付款、应收款变动额在编制现金流量表时就作为经营活动产生的现金流量，而实质上这些变动反映的是筹资、投资活动业务。这样当其他应付、应收款的变动是增加现金流量时，经营活动所产生的现金流量净额就可能被夸大。
　　3、注意上市公司的现金股利分配的状况
　　现金股利分配有很强的信息含量。财务状况良好的公司往往能够连续分配较好的现金股利，有一些上市公司虽然账面利润好看，但是利润是虚假的，财务状况恶劣，一般不能经常分配现金股利。同时关注每股现金流量这一指标反映的问题，每股现金流量和每股税后利润应该是相辅相成的，有的上市公司有较好的税后利润指标，但现金流量较不充分，这就是典型的关联交易所导致的，另外有的上市公司在年度内变卖资产而出现现金流大幅增加，这也不一定是好事。作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。如果其获得的利润没有通过现金流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账做出来的。投资者最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股，作为中线投资品种。
　　4、现金流入量的结构与公司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务，来自主营业务的现金流量越多，表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，筹资活动则是为经营活动筹集资金，这两种活动所发生的现金流量，都是辅助性的，服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大，表明公司财务缺乏稳定性。
　　5、投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。在分析投资活动时，一定要注意分析是购建固定资无形资产投资的对内投资还是对外投资。对内投资的现金流出量增加，意味着固定资产、无形资产等的增加，说明公司正在扩张，这样的公司成长性较好；如果对内投资的现金流入量大幅增加，意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金，资金的利用效率有待提高；对外投资的现金流入量大幅增加，意味着公司现有的资金不能满足经营需要，从外部引入了资金；如果对外投资的现金流出量大幅增加，说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润